近两年，依靠在棉花期货上单一做空套保已经很难满足纺织企业的需求。在国家加强棉花市场调控、国外廉价棉纱冲击国内市场份额的形势下，上市棉纱期货已成为棉纺织企业共同心声。

两家期交所研发同一品种

据中国经济网记者查询，2013年大连商品交易所(下称“大商所”)已向证监会提交了纱线期货的立项申请，纱线期货开发工作由此展开，并一度引起纺织行业的高度关注。大商所总经理李正强曾表示，“大商所将在充分吸收大家建议意见基础上，继续深入棉纺织行业进行广泛的调研论证，进一步优化完善合约规则，使纱线品种能早日上市、更好服务产业。

当前，大商所已经完成了纱线期货的调研、合约设计等工作：大商所纱线期货合约初定以普梳32支和40支棉纱为交易标的，通过升贴水扩大交割范围;根据现货市场实际及发展趋势，以国标为基础制定期货交割质量标准;根据现货企业生产特点，合约月份设为12个连续月份，方便现货企业套保操作。

不得不提的是，郑州商品交易所(下称“郑商所”)去年也表示拟推棉纱期货。今年二月份，郑商所在江苏开展棉纱期货调研，召开棉纱期货合约制度设计征求意见论证会，郑商所理事长张凡表示，“在棉花期货十年管理经验的基础上，积极拓展棉花产业链上下游品种，研发棉纱期货，健全棉花棉纱期货品种体系。”

今年五一前夕，郑商所调研人员赴新疆等地，在“棉花期货为新疆棉花产业服务座谈会”上郑商所理事长张凡再次表示，“郑商所目前正在积极研发棉纱期货，尽快形成棉花产业链品种体系，更好地为广大棉企和纺织企业提供避险新工具。”

实际上，纱线期货和棉纱期货都是以棉纱为交易标的之一，两家期交所研究推动的是同一个期货品种，不同的或将只是合约制度、交割制度、风控制度、结算制度等方面的差别。

一位熟悉郑商所的人士告诉中国经济网记者：“今年郑商所理事会将棉纱期货列为‘理事长项目’，近期密集调研，加大力度完成棉纱期货市场意见征集、交割厂库确定等工作，与大商所之间竞争上市意味不言而喻。”

棉纱期货将“花落谁家”?

近年来，大商所与郑商所均开始向综合性期货交易所转型，向既有商品期货又有期权等新型交易工具的交易所转变。实际上，除了棉纱期货，二者在农产品夜盘交易、期权上或也面临竞争，然而棉纱期货才是真正意义上的“短兵相接”。

一位在棉花圈内小有名气的人士告诉中国经济网记者，“郑商所在棉花期货上已经营多年，棉纱期货作为棉花产业链期货品种中重要的一环，多数企业对郑商所的制度规则、交割仓库更熟悉，棉花及棉纱品种在一个交易所上市，这样更方便企业在两个品种上的套保和套利等操作。另外郑商所地理位置更加适合，其地处河南，毗邻主要消费地，有助于棉纱期货上市及后期管理。”

“当然，大商所近年在品种交易制度创新和产业服务上做的不错，在大资金产业客户方面也有一些优势，而且大商所推动这个品种起步早，早已走访了一批生产、流通企业，行业内一些企业已经和大商所形成紧密联系。”上述人士称。

一位曾参与棉花期货交易的企业主对记者表示：“我曾经历过棉花期货2010年的大牛市，行情太过疯狂，这里面没有一点过度投机吗?那年很多大户做空棉花期货亏损殆尽。我看重的是棉纱期货上市后能否确保期现价格接轨，避免过度投机，至于在哪个交易所上市并不重要。”

据中国经济网记者了解，按程序，期交所在申请立项前必须对所申请品种有深入研究，申请立项后，各交易所要提交各自的合约规则，然后再提交修正后的合约规则，然后证监会启动审批程序，征求各部委意见，经国务院同意后，交易所获得正式批文被准许上市交易。

上述业内人士认为，郑商所应在下半年尽快申请立项并提交合约规则等待审批。至于究竟会在哪家期货交易所上市，选择权还是在于这个行业和市场，哪家交易所研究论证更充分，能为涉棉企业提供更好服务指导，就更应该有上市权。