据济南海关统计，今年上半年山东口岸进口棉花41.8万吨，比去年同期(下同)减少40.7%；价值45亿元，下降49.2%；进口平均价格为1.1万元/吨，下跌14.4%。

　　一、上半年山东口岸棉花进口的主要特点

　　(一)月度进口量连续12个月同比减少，进口均价低位徘徊略有回升。2015年上半年山东口岸棉花进口持续低位震荡，5、6月份小幅回升，6月当月进口7.4万吨，同比减少35.8%，环比增加7.2%。同期，山东口岸棉花月度进口均价延续2014年以来的颓势。1月份进口均价9941.8元/吨，为64个月以来的最低值，之后波动回升，6月份当月进口价格升至1.1万元/吨，同比下跌12.7%，环比上涨4.6%(下图)。

　　(二)海关特殊监管方式进口占比逾六成。上半年，山东口岸以海关特殊监管方式进口棉花25.9万吨，减少38.7%，占同期山东口岸棉花进口总量(下同)的61.9%；以加工贸易方式进口8万吨，减少57.1%；以一般贸易方式进口7.9万吨，减少17.9%。

　　(三)民营企业和国有企业为进口主力。上半年，山东口岸民营企业进口棉花23.4万吨，减少44.1%；国有企业进口14.3万吨，减少26.5%；两者合计占进口总量的90.2%。此外，外商投资企业进口4.1万吨，减少55.3%。

　　(四)美国和印度为主要进口来源国，自巴西进口倍增。上半年，山东口岸自美国进口棉花17.3万吨，增加18.7%；自印度进口8.4万吨，减少78.5%；两者合计占进口总量的61.4%。自乌兹别克斯坦进口6.3万吨，增加37.4%；自巴西进口2.8万吨，增加3.7倍。

　　二、上半年山东口岸棉花进口大幅减少的主要原因

　　(一)配额大幅减少及国内外价差不断缩窄是影响棉花进口量减少的主要原因。2015年，我国共计发放89.4万吨的棉花进口配额且不再增发进口配额，受配额限制，企业进口外棉步伐放缓。上半年，山东口岸进口配额内棉花40.3万吨，减少37.8%。与此同时，国内外棉价差继续缩窄，6月22-26日，国际棉花指数(M)按1%关税计算，折人民币进口成本1.2万元/吨，低于国内市场1363元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本1.4万元/吨，高于国内市场516元/吨[1]。国内棉价整体下行，国际棉价小幅反弹，外棉价格优势逐渐削弱。

　　(二)棉纱进口增长强势，替代作用凸显，对棉花进口形成冲击。2014年9月-2015年5月，我国累计进口棉纱170.79万吨，同比增加8.18%，以此增幅推算，2014/15年度我国棉纱的进口总量将达到219.11万吨，而2013年9月至2014年8月我国进口棉纱仅为202.54万吨，相当于中国企业减少230万吨以上棉花消费(纺纱平均损耗按5%计算)，约占中国本年度棉花消费量的35%以上[2]。6月下旬以来国内外棉纱的差价继续拉大，如C21、C32S印巴、越南纱同国产纱的报价相差普遍在1000元/吨以上，进口棉纱在价格、单次供货量以及信用证结算等方面的优势持续扩大。上半年，山东口岸进口棉纱线10.7万吨，同比增加5.9%，受棉纱进口替代影响，山东口岸棉花进口大幅减少。

　　三、当前棉花产业值得关注的问题及相关建议

　　(一)储备棉出库增加市场供应，外棉现货进口将继续受压。2015年6月30日，国家发改委正式发文，将于7月上旬轮出部分储备棉，轮出数量暂按100万吨安排，9月份新年度开始后停止销售[3]。当前市场缺乏优质棉，业内预计储备棉中外棉抛储将对棉纺织厂及贸易商产生较大吸引力，这对20多万吨的港口保税棉(2014/15年度美棉、乌兹别克斯坦、西非棉、印度棉)将带来冲击。预计部分棉纺厂将及时采购国储棉美棉补充原料库存，在港的外棉滞销状态或持续[4]。下半年，外棉进口数量或将持续下滑。

　　(二)棉花库存持续高企，下游需求疲软，棉价将继续维持弱势。2014/15年度我国棉花产量2617万吨，消费量2436万吨，期末库存增加2182万吨，库存消费比为89.6%，除中国外全球库存消费比为56%[5]，库存消费比达到近四十年最高水平。近期100万吨的国储棉轮出量将进一步加大棉花市场供应，对后期棉价形成一定的打压。同时国内棉花存在结构性问题，低等级低品质棉花供大于求较严重，国内市场棉花已呈过剩趋势。当前，下游纺织服装出口表现欠佳，纱布行情转淡，纺织行业原料库存维持低量；大量进口棉纱对棉花的需求也产生一定压制作用。棉花供需矛盾日渐突出，国内棉价将继续维持弱势格局。

　　为此建议：一是密切关注市场主体对国储棉轮出的反应，进一步完善国储棉轮出轮入政策，引导棉花市场平稳运行；二是适当增加优质国储棉轮出比重，缓解高品质棉花供应不足的局面；三是密切关注后期棉价走势，落实相关补贴政策，警惕棉价弱势对棉花生产带来的影响。