泰和新材中报低于预期看好芳纶应用领域拓展

打印
字号
- 大
- 中
- 小
收藏

来源：世界服装鞋帽网　发布时间：2016年08月31日

业绩低于预期

泰和新材公布上半年业绩：营业收入7.4 亿元，同比下降5%;归属母公司净利润0.34 亿元，同比下降40%，对应每股盈利0.06元。低于我们预期的主要原因是报告期内氨纶价格持续下滑，根据中纤网数据16 年氨纶40D 价格从年初32,000 元/吨下降至目前29,200 元/吨，降幅9%，导致盈利能力下滑。　　发展趋势　　G20 影响供给氨纶价格反弹。浙江省是氨纶厂商集中的地区，G20期间浙江氨纶厂商停产，造成攻击短缺氨纶价格反弹。氨纶行业经过产能扩张，去年年度总产能达到了62 万吨，目前竞争局面较为激烈，许多中小厂家已经低于盈亏平衡线，成本偏高没有技术优势的企业面临产能出清。我们认为氨纶降价空间有限，而公司围绕工艺改进和产品结构升级，将有效提升市场竞争力。　　芳纶纤维优势依旧明显，未来将拓展应用领域，特别是军工领域的渗透。公司芳纶产能全国第一，间位芳纶全球第二，规模优势和技术能力保持国内领先。未来进一步拓展客户需求。未来将加大差别化产品开发。今年八月，在中央军委后勤保障部采购管理局发布2016 第9 号《军队采购信息公告》显示，泰和新材正式成为军队采购一级入库供应商。未来将加大差别化产品开发，重点拓展消防、军警、新能源汽车等领域，特别是在军工领域有望加大渗透。　　盈利预测　　由于氨纶价格低于预期，我们将2016、2017 年每股盈利预测分别从人民币0.25 元与0.45 元下调55.38%与64.28%至人民币0.11 元与0.16 元。　　估值与建议　　目前，公司股价对应2016/17 年52/45 倍市盈率。由于看好芳纶在军工领域的拓展和渗透，我们维持推荐的评级和人民币18 元的目标价，较目前股价有20%上行空间。目标价对应2017 年113倍市盈率。

阅读数量(44)

分享到：

更多关于行业资讯

推荐企业

无锡二橡胶股份有限公司

面向顾客,持续改进,实施品牌战略,必须是

网址：http://www.wxrb2.com
常州市润源经编机械有限公司

经编未来无限可能

网址：http://www.run-yuan.com/
青岛云龙纺织机械有限公司

云展云舒,龙行天下并人间品质,梳天下纤维

网址：http://www.yunlongfj.cn/
黄石经纬纺织机械有限公司

印染机械首选黄石经纬印花机丝光机蒸化机

网址：http://www.hsjwfj.com/

推荐企业

推荐企业


江苏迎阳无纺机械有限公司	江苏金轮针布有限公司	常州市中安机械制造有限公司

沈阳华岳机械有限责任公司	常州市润源经编机械有限公司	光洋电子（无锡）有限公司
西安德高机电企业集团	台州东岸机械制造有限公司	天津宏大纺织机械有限公司
杭州奇汇电子提花机有限公司	苏州拓华机电科技有限公司	潍坊金蟀机械有限公司

泰和新材中报低于预期 看好芳纶应用领域拓展

泰和新材中报低于预期看好芳纶应用领域拓展