今年国内纺织下游产品销售乏力，致使纺织企业采购原棉的积极性低下。加之纺织企业长单少，短单多，采购大多以随用随买为主，棉纱销售也较为清淡。据中国棉花市场监测统计，去年12月国内纱、布产销率出现大幅下滑，厂家布匹库存已升至2008年以来最高水平，准备采购原料的企业仅在6成左右。同时2012/2013年度国内棉花库存消费比仍处于回升态势，这也会令郑棉期价的反弹空间受限。
收储难以长期匹敌需求不振。从短期看，虽然国储的不限量收购行为在一定程序上缓解了现货供应压力，为郑棉期价提供了底部支撑，对于棉市回稳起到了重要作用。但笔者从长期角度考虑，认为后期收储对棉价的提振效应会逐步减弱，原因有三。其一，今年全球经济衰退将更加显著，国内地方财政赤字以及资产负债都将进一步扩大。在国内外需求不旺、投资减少以及出口不利的背景下，库存积压与财政收缩的双重压力会削弱未来国储收购力度，收购价或将下移，收购持续性也会受到质疑。其二，目前国储收购的棉花量将成为以后压制棉价上行的主要因素，即使后期需求得到改善，市场买盘也会因巨大的库存量望而却步。其三，收储属于政策行为，需求不振属于市场行为，政策行为虽能影响市场行为，但覆盖面有限，难以完全扭转。在需求持续未能转好的前提下，随着时间推移，多空力量会发生倾斜。
综上所述，笔者认为收储这只“有形的手”虽能为棉价提供底部支撑，但对改善市场需求却无能为力。市场终究要靠“无形的手”来改变棉花偏弱的供需格局，化解高库存带来的严峻形势。在“无形的手”没有强大以前，需求不振的利空因素将始终存在，棉价反弹之路恐怕难以走得长远。
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