（二）、需求面
在2012年聚酯涤纶长丝的产量并没有增加，据推算，2012年全年长丝的在1900万吨左右，增速为-0.1%。产能停滞不前的主要原因是因为下游纺织行业出口困难，服装和布匹大量积压，我国上半年纺织业出口同比增速为负值，直到下半年才略有好转，但是拉动力量并不足。但是目前宏观环境正在逐步趋暖，从国内看，GDP从2011年的9.2%下降到2012年的8%左右，环比增速下降近1.2%，但是市场普遍预期2013年宏观经济的增速在8%以上，环比增速有望小幅上扬。随着2013年在国内外经济的好转，2013年长丝产量增速可能会提升至5.2%—10.5%。
另外，从目前长丝的各规格产品来看，目前包括FDY、POY和DTY以及工业长丝在内的长丝品种利润都已经回落至了近些年的低点，但是POY已经步入了盈亏点，DTY也表现相对抗跌，因此预计再次回落的可能性不大。
（三）、宏观面
2012年国内经济是近十年来最困难的时期之一，而自2012年三季度起，我国经济体开始触底反弹，PMI和GDP的季度数据同比环比已经发出了改善的信号。随着中央新一代领导班子执政，外界对改革都抱有强烈的期待，也更为看好中期的经济走势，因此市场对于即将到来的2013年的经济更多了一份期待。目前宏观经济已经处于7.5%的增速目标低位，后期出现反弹的概率较大。
通过以上分析，我们可以知道，PX依然是主导PTA行情的关键所在，理论上PX产能的投放会使其缓解供应压力，但是在实际操作上会存在诸多不确定因素，如环境保护、土地征用等因素引起的，特别是在我国，PX项目的开工和建设都具有一定的政治和社会性风险，这也影响了PX产能的后期投放速度和原有节奏，从而使得新产能投产被推迟。因此更多的产能投放可能集中到2013年下半年或是2014年投放。而一旦上游PX放开，PTA和聚酯就失去了强有力的成本支撑，除非全球经济复苏强劲，否则PTA展开回调是不可避免的。另外，下游方面，目前长丝需求有望恢复平稳增长，这对PTA来说需求能得到一定的提升，再加上全球经济趋势性好转，也会给PTA行情带来一定上升空间，但是此过程却较为漫长。因此笔者认为，PTA行情在2013年上半年或许会有一个上升空间，但是下半年随着PX新产能的陆续投产，PTA行情或许会出现回落现象，PTA的复苏之路将会长漫漫。
<<上一页[1][2]
