2017年11月13日，浙江恒逸集团有限公司与山东省东营市人民政府签署己内酰胺-聚酰胺项目战略合作协议，标志着恒逸集团开始战略布局山东。石油化工是东营市的支柱产业，恒逸集团将在东营港经济开发区投资建设高品质己内酰胺-聚酰胺项目，打造大型智能化、生态化的石油化工、化纤产业园，加快恒逸集团“涤纶+锦纶”产业链双轮驱动发展。

据了解，根据框架协议，恒逸集团将按照“工业4.0”标准要求，采用全球最先进、最环保的工艺技术，在东营港经济开发区投资建设年总产能达120万吨的高品质己内酰胺-聚酰胺项目，打造全球最大的己内酰胺与聚酰胺生产基地之一。该项目全部投产后年销售收入可望超过300亿元、利税达40亿元以上。

而早在今年7月中旬，全球最大的己内酰胺生产基地申远年产40万吨的己内酰胺、聚酰胺一体化项目已于7月试生产。据了解，项目占地总面积5511亩，总投资400亿元，要建设成为年产100万吨的己内酰胺、聚酰胺一体化项目，一期工程7月试生产，年产40万吨。2019年动工的二期工程计划建设年产60万吨聚酰胺一体化项目，计划投资250亿元，项目全部投产后年产值可达250亿元，税收约15亿元。与此同时国内一些化工企业也在积极扩张己内酰胺产能包括：鲁西化工年产20万吨、山西兰花年产20万吨、阳泉煤业年产20万吨己内酰胺生产装置都将在2020前完成投产。

为何化纤龙头企业纷纷投资己内酰胺、聚酰胺一体化项目？

快速扩张下行业的矛盾和机会

己内酰胺是生产锦纶的主要原料。2012年以前，国内己内酰胺一直以进口为主，进口额一直保持在40万~70万吨/年之间。这成为制约我国锦纶产业发展的一大瓶颈。但随着近年来的产能持续扩张，进口需求下降，由2012年最高峰时期的70多万吨/年进口需求降到2016年22多万吨/年左右。主要原因就是，2012年后国内己内酰胺产能产量剧增，已经完全满足了国内自身需求，并且出现了过剩。据了解，2016年产能达到257万吨，而2017年据不完全统计，至年底国内己内酰胺总产能将达到367万吨，年增长率为42.8%，历史最高。

国内高品质己内酰胺存在大缺口

据了解，前几年国内的己内酰胺的产能无法满足国内市场需求，原料需要大量进口，西方国家长期在价格方面进行垄断，导致市场上己内酰胺价格存在较大的波动。但随着近年来的产能持续扩张，市场逐渐自给，并演变成供需失衡；企业竞争十分惨烈，价格战成为常态。

但尽管如此，国产的高品质己内酰胺的供给量目前仍有缺口。在全球市场上，国际领军企业如帝斯曼、巴斯夫等仍然在高品质己内酰胺领域占有很强的优势。另外目前国内市场上已形成了南京东方、中石化巴陵、巴陵恒逸3家在锦纶行业公认的能生产高品质己内酰胺的“一类”企业。而除了这3家国内“老牌”企业生产的产品，更多的新兴企业的产品质量的整体稳定性、整体交货能力等大相径庭。国内高品质己内酰胺存在大缺口制约了行业中高端市场的发展，因此从原料方面来看，发展高品质己内酰胺项目的确是一种差异化发展的好途径。

下游需求“金矿”的诱惑

锦纶产品此前主要用在经编、花边上，但这几年，很多喷水织机、梭织织机都开始用锦纶，这一块新出现的需求增量很大。特别是江浙地区的一些梭织企业，如鞋面织造企业这几年应用锦纶的量比较大。另外老牌产品尼丝纺面料由于其耐磨、轻薄的特性一直是秋冬面料市场的主打产品，随着这几年面料生产厂家工艺的不断推新，无胆防绒、针孔回缩等新工艺让尼丝纺面料的功能性得到有效提升，市场需求不断扩大。特别是今年下半年以来，尼丝纺面料市场需求集中释放，直接导致了锦纶产品的大幅上涨。

此外，部分锦纶企业逐渐打开了出口市场，使产品的销售市场更加开阔。而锦纶丝产品至三季度以来一直处于库存低位。

龙头企业成本优势下，未来国内锦纶行业竞争将更加剧烈

化纤行业整体负重前行的这两年，龙头企业难有损兵折将，还过得挺滋润，原因何在？当然首先在于这些集团企业旗下拥有多元产业，家底厚，实力强，从锦纶板块本身看，近几年锦纶行业虽然整体并不景气，可是在近年龙头企业均在提速生产,多家企业涉足并拓宽产业链的的背后，也是寡头逻辑在起作用。

而从目前纺织市场格局来看，行业的发展也将更加清晰，在供需相对稳定、龙头企业的成本优势等因素影响下，未来在市场景气上升的同时，类似恒逸、申远这样的锦纶龙头企业掌握了市场定价权，而市场僧多粥少，恶性竞争更加激烈，拼低价、拼账期，实际上更适合这些产业链更长、单位生产成本更低的大厂，这个结果直接导致近年来小厂难以生存，锦纶中小企业的淘汰速度或将加快。