棉花市场的下降通道已经被敲碎，多头终于赢得年底的胜利。随着7月合约期权在今天到期，我们的注意力全部转向新棉合约。但纽约7月期棉合约的第一通知日在下周，因此，只有过了通知日，我们才能真正翻过这一页。需求好转，虽然不太明显，加上近期套保行为缺席，导致市场上人人看涨。因此本周交易价格轻松上行。12月正在尝试首次上攻60美分，现在，12月有可能突破60美分，但首次尝试不可能成功。

　　考虑到美国结转数量高达1000万包，世界结转库存5200万包，登记库存700,000包，因此，60美分以上价位对纽约12月合约来说是一个较高的目标。然而，市场应该继续在近期逼近60美分价位。但2008和2009农事年的棉花对粮食价格比率必须朝着有利于棉花的方向改变。这样，市场投资者也会出现明显的变化。但现在12月合约的57-60美分交投区间将主导价格行为。

　　本周，世界贸易扩大，尽管价格轻松上扬。但是，截止周末，随着纽约价格走强，全球现货贸易放缓。纽约价格上扬确实导致纺织厂补进部分货源，从而扩大了贸易量。此外，中国国内价格上涨，中国纺织厂也加大了采购数量。

　　很可能，上周中国市场走强带动纽约价格跟涨。此外，中国国内市场价格一直轻松上扬到周末。证明，中国库存低于预期，中国库存将在2007-08年继续减少，这是价格进入本轮上升通道的基本因素。

　　截止6月7日为止的一周，棉花出口净销售总量142,200连续包，其中陆地棉139,700包，美国皮马棉2,500包。但出口数据利好。出口总量创市场年度单周最大量，达到451,600包。陆地棉出口数量438,600包，美国皮马棉出口数量13,000包。如此，本市场年度的周度出口时间还剩8周，每周平均数量仅达到399,550包就可以完成1300万包美国农业部修正的出口预估目标。

　　如果中南部面临干旱，那么，西南部已经掉进了浴缸，东南部的旱情尚未完全解除。世界部分国家也遭遇大旱。但现在以天气忧患来预测市场走势还为时尚早。我记得，1990年代初期，中南部棉花生产开局(7月4日那一周)非常糟糕，但最终的结局却是当年产量创高产记录。

　　棉花非常耐旱。目前，大自然提醒中部地区的种植者为什么玉米生产不是一个可行的选择。中南部地区非常事宜种植棉花，大片旱地改种了玉米，但现在遭到旱情的严重损伤。一些玉米的生长高度不会超过腰部，收成肯定减少。

　　棉花价格已经好转，但市场将继续朝两个方向伸展。不过，多头将赢得这场战斗。