天成期货：4月18日，受隔夜纽期继续下滑的影响，今日郑棉期货延续前一日下跌动能低开，早盘横向整理，午后在多头止损盘的打压下走低，此后交易重心下移，期价弱市整理，终盘收于日内相对低位，主要合约成交量放大，持仓量继续下滑。CF705合约日成交1406手，日减仓408手，终盘持仓量15686手；CF707合约日成交12086手，日增仓1198手，终盘持仓量46576手；CF709合约日成交1190手，日增仓118手，终盘持仓量4924手。

　　周二美棉指数及7月合约反弹后继续下落收于日低，日线形成带上引线的阴线，K线形成大幅下挫的格局，目前还没有见底迹象，预计美棉指数将下试52.6一线；7月合约15分钟图形RSI7背离，短线可能有小幅反弹。今日郑棉继续继续下跌收阴线，日线空头格局得到强化，但是从长线来看，自3月8日至28日可视为下跌第三浪，CF707合约下跌565点，此后出现反弹，期价在4月5日见短期顶部后继续下跌形成本轮下跌浪，如按波浪理论波段形态分析，本轮下跌可能将在13280一线基本到位，并且当前日线RSI7处于20线之下，60分钟图形RSI严重超卖，当前价位不宜追空。

　　首创期货：今日郑棉与纽约期货棉隔夜盘联动，再次上演暴跌行情，持仓量加剧萎缩，成交放量，近月5月合约创两年来新低万三，盘面遭遇多头恐慌性抛盘。主力CF707合约低开13405元，小幅上冲13450元，上午盘面维持窄幅波动，下午盘在周边农产品暴跌之下，随势大幅下滑，最低至13335元，跌入合约2年来低位区域，收盘13355元，下跌120点，持仓缩减1318手，成交增至12086手；近月5月合约更是创出2年来新低。

　　显然今日国内期货市场再次上演了波涛汹涌的一天：其中农产品与金属走势冰火两重天，一边是金属铜、锌的涨停，而另外一边农产品小麦几近跌停、豆油、大豆、豆粕均下滑幅度在2%上下，由于特殊原因一项抗跌的玉米也出现1%的下滑幅度，其他能源属性概念的燃料油、PTA同样是大跌告终，兼具工业品与农产品属性的郑州白糖、棉花均续演跌势局面，不免让市场搜寻，而在观察的背后，期货市场浙江资金的影子亦若隐若现，以浙江大越为代表的浙江资金近期持续在燃料油、PTA、豆类期货上布局多单，而近期长势猛烈的沪铜上则空单居多，因此难免让市场怀疑浙江资金会不会资金出现问题？为了维持沪铜空单的浮动亏损，必然要损失其它商品上的部分持仓，而加上近期技术及基本面出现问题，豆类成为了首选，同时今日一个明显的迹象是燃料油、豆类持仓大幅缩减，盘面涌现出大量斩仓盘，从而带动了相关农产品包括小麦、玉米的下滑，虽不能完全解释今日盘面变动的原因所在，但视角却是我们近期需要关注的。就棉花市场而言，正如前期所言，由于饱受各种压力所累，已经到了积弱难返的地步，且今日多头被迫斩仓盘再次涌现，预计恢复将需要时日，而继续探低成为了行情延续的必然，在后期的过程中需要关注外棉不断下跌后的美棉出口销售状况、以及郑棉注册仓单的消化情况。

　　从图形上看，郑棉今日再次上演暴跌行情，近月5月创2年来新低，主力7月合约也跌入2005年5-6月份的技术图形13200-13500低位区域，在趋势未明确之前禁忌抄底，期现倒挂刚刚涌现之际，需要关注的是今年一直“硬挺”的现货能否经受住此波撮合、期货下跌后的引导效应。

　　徽商期货：18日，隔夜纽约期棉7月期约在跌破52美分之后，投机卖盘持续发飙索性让价格更贴近深渊，直接逼近51美分，一路简直是势如破竹、空军之势锐不可挡，零星的抵抗微不足道根本挡不住下跌趋势，5月和7月合约双双刷新合约最低纪录。市场预计美棉出口状况可能会随着纽约期货的连续下跌而进一步改善，然而事实是未能进一步刺激国际现货市场，反而增添了纺织企业的看跌情绪，如此以来消化巨量库存更非易事。从目前情况看，尽管纽期没有向利好消息摇尾乞怜，然技术和基本面的双重空压可能导致跌跌不休的恶果。郑棉今日的跌势也是来势汹涌，上午开盘后并没有太多的扭捏，一直在13400上方小幅横盘，但下午交易时间一开盘行情即急转直下，银河飞落的趋势当前看来是难以遏止了。主力707合约连续几日毫无预警的暴跌，使得价格已经跟05年7月的价格接轨了，技术上的颓势已经形成很久务须赘言，而市场由于持续的暴跌太过突然也已经来不及愕然和惶惑了，目前观望者较多，似乎都极有耐心的看究竟何处才是郑棉的底部，连续抄底的多头已经尝到了贸然激进的苦果，今日护盘显然不够前几日积极，707合约减仓幅度较大，不过成交量倒是比较突出，然若近日持仓不能增加、市场人气继续低迷，估计13000也要破功—并不是危言耸听，而是价格不具备大的优势(与现货相比)，仓单压力难以减轻，行情当然不能如意。目前国内现货行情3级皮棉仍保持在12800~13100元/吨间，表面看来与前期相比变动不大，但压款现象仍然严重，13100元/吨的价格其实是承兑汇票而非现金支付，承兑期间的资金损失纺织企业是不负责的，需要棉花企业或者皮棉供货商自己承担；或者先支付货款的50%—60%，剩余货款的还款期限就遥遥无期了。这跟国内纺织企业自身资金紧张密切相关，将资金风险转嫁给上游企业也是再所难免了。众所期待的多哈会谈近日变数再起，虽然六方决定要在今年12月31日前结束谈判，但对于美国的出尔反尔大家不再有立杆见影有结果的信心，因此当前不可对其期望过高。总体看来，郑棉弱势难改，707合约可能测试13000元/吨的支撑，逢反弹高空。