棉花市场在努力寻找可以推动市场走势的消息。但越来越多的消息确定，3月期棉合约正在悄悄的回落至50－60美分中间部位，正像目前所处的价位。虽然可能突破56美分，但市场将会回落，并在3月合约到期之前维持在52－56美分区间。5月和7月合约可能会从美国与外国棉花种植面积减少中获得小小的利好。但任何真正的价格上扬只能出现在12月合约。即将浮出水面的供需失衡将有利于5月和7月合约价格走强。但出口销售没有扩大，这两个老棉花合约注定最多只能走高几美分。然而，12月合约在等待种植意向和春节种植季节的消息，以便决定是一周一周的走高还是干脆猛跳3－4次。

本周出口市场确实传来一些新消息。截至07年1月11日的一周，陆地棉净出口总量257,600包，几乎是四周平均值的两倍。报告确切消息显示，中国采购数量虽然不大，但已经相当不错。中国纺织厂采购78,500包棉花，这是3个月中首次真正可观的数量。但我们不应该假设，通往中国的大门最终已经打开。部分小额度已经用完。希望3月份中国的采购数量能够浮出水面。

本周，中国采购数量很大，这预示着2006年中国产量将不会大于美国农业部1月报告预估的3075万包，这个数字较11月报告提高75万包。但仍有可能较1月预估多出50万包。无论如何，中国都预期进口700－800万包美国棉花。

一直在支撑我疲惫的心灵的一个想法是，有一天早上，当我们醒来的时候，会发现纽约期棉高开3美分，至涨停班。惊愕之余，我们很快意识到中国隔夜从许多合作机构和棉商那里完成了棉花采购（这是1970年代初期苏联采购粮食的经历）。因此，在我们甚至还不知道发生了什么事情的时候，游戏就结束了。

美国对中国出口销售规模上不去的主要原因，不是因为中国2006年棉花大丰收，而是因为2006年印度棉花丰收。印度纺织工业仅次于中国，而且在高速扩张，但其发展速度远远跟不上印度棉花产量。印度在棉花产量方面一直是一个睡眠中的巨人。用不了多久，这个巨人就会醒来。印度纺织能力将赶上本国不断增长的棉花生产。但同时，印度将成为一个非常积极的优质棉花出口国，中国纺织厂将尽量进口印度棉花。印度希望扩大出口的心情已经导致美国棉花在世界市场上处于一个极为无可奈何的地位。印度巨大数量的优质棉花还会让美棉在1－2个月内倍受冷落。

美国棉商发现，他们可以从期货市场获得最好的美棉价格。因此，登记库存一直在扩大，对3月合约形成抑制因素。