美国全国棉花理事会(NCC)副总裁兼经济政策分析师亚当斯最近认为，从目前情况看，2004／2005年度全球棉花丰产基本已成定局，但在新棉大范围上市之前，还存在一定的变数。全球棉花最终产量和中国的棉花进口量，将是决定2004／2005年度全球棉价走势的两大关键因素。上述看法是他8月26日在NCC半年一度的董事会上，对美国及全球新年度棉花形势进行分析和展望时提出的。下面是他对2004／2005年度全球棉市的分析和展望要点：

　　宏观经济形势相对乐观：全球经济形势依然乐观，其中中国经济2004年增长速度预计为9%；印度增速预计升至7%；欧盟增速将低于2%；日本增速为4.5%。今年一季度美国经济增长4.5%，二季度增长3%。

　　棉花全面增产：美国农业部8月份预测2004／2005年度全球棉花产量将达创纪录的2319万吨，如果该预测实现，意味着全球产量将同比增加261万吨，较1998年的历史高峰还要高174万吨。从目前情况看，全球各主产棉国天气基本正常。预计中国棉花产量为653万吨，印度为278万吨，巴基斯坦为191万吨，巴西为131万吨，澳大利为50万吨。

　　今年美国棉花种植面积虽与去年基本持平，但由于单产提高、废弃率减少，预计总产将同比增加。另外，美国农业部作物生长报告也显示目前棉花生长状况优于去年，为近十年生长状况最好的一年，其中加利福尼亚棉花优良率为　　　　100%。

　　过去9年，中国和巴西的棉花产量大幅增长。近3年，中国作为全球最大的产棉国，产量占全球总产的26%；巴西产量占全球总产的比重也由1996／1997年度的2%增至5%，并且可能进一步增加。

　　棉花消费遭遇挑战：全球棉花消费增长缓慢，这仍是2004／2005年度棉花市场面临的一个巨大挑战。在各种人造纤维的竞争下，棉花纤维的市场份额正逐渐下滑。1984年全球棉花消费量为1829万吨，聚酯消费量为1285万吨，但之后全球聚酯消费量逐年上升，其中以亚洲最为突出。2003年全球聚酯消费量已超过棉花。美国农业部预测2004／2005年度全球聚酯消费量约为2351万吨，而棉花消费量仅为2177万吨。全球棉花消费形势很不乐观。

　　全球棉花期末库存居高不下：由于全球棉花产量增加，预计2004／2005年度全球棉花期末库存将有所增加。美国农业部预计，2004／2005年度全球棉花期末库存为871万吨，同比增加131万吨。这虽然低于历史最高水平，但中国以外地区的棉花库存量将达到历史第二高峰，仅次于2001年。

　　棉价难以走高：去年秋天，棉花资源偏紧以及中国大量进口，推动考特鲁克棉价指数(Cotlook)北欧A指数接近80美分／磅。今年春天以来，该指数已跌破52美分／磅。NYBOT棉花期价也出现大幅下跌。一些关键指标，如中国以外地区的库存消费比显示，2004／2005年度棉花价格将低于2003／2004年度，北欧A指数年度均价将与目前水平接近。

　　全球棉花进出口聚焦中国：近年来，全球棉花贸易格局发生改变。随着美国国内消费的减少，美国棉花出口不断增加。2003／2004年度，美国棉花出口突破300万吨，创历史最高，其中，中国是最大买家，进口了近105万吨；其次，墨西哥也进口了39万吨美棉；第三大买家为土耳其。2003／2004年度，美棉出口之所以能够达到创纪录水平，主要由于美国以外地区的棉花产量低于消费量。但2004／2005年度的形势将大不相同，全球棉花产量将增加，美棉出口量将减少。美国农业部预计，2004／2005年度美国棉花出口量为261万吨，该估计仍较乐观，如果其它产棉国天气良好，美棉出口量可能仅为229-240万吨。包括中国在内的亚洲国家和地区仍为美国棉花的重要市场，中国以其强大的购买力已对市场产生重要影响，西半球的棉花进口量将继续减少。(完)