近期,生意社发布的报告显示,4月份大宗商品价格的均涨幅0.5%,实现了年内首次报涨。多家机构分析认为,种种迹象显示,目前经济进入平稳“换挡”阶段,而从数量向质量的转型,主要数据、迹象更多诠释的是下行趋缓。

生意社首席分析师刘心田认为5月市场不容乐观,再度下行的概率较大。

镍价大涨两成

报告显示,4月大宗商品价格涨跌榜中环比上升的商品共31种,集中在有色板块和橡塑板块,涨幅前三商品分别为镍、鸡蛋和纯苯。环比下降的商品共27种,集中在能源和化工板块,跌幅前三的商品分别为皮棉、聚合MDI和天然橡胶(标一)。

4月份的有色市场终于迎来“阳春”行情,不仅结束了连续三个月的阴跌局面,而且铜、铝、铅等也从三年低位开始反弹,铝自3月份达到三年半低位后开始持续反弹,4月涨幅高达4.86%。铜4月上涨5.46%。

因受印尼矿石出口禁令以及俄罗斯制裁等引发的供应忧虑提振,镍价上月连番大涨,直接有效地带动了整个板块。同时,国内下游需求季节性增强,加工厂的订单有所增加,从3月份开始铜、锌、铅等下游加工企业开工率开始逐步回升。

有分析认为,市场此波反弹很大程度上还是受益于宏观层面和季节性需求转好带来的阶段性的反弹,而非供需基本面出现根本性改善。生意社分析认为,部分品种仍面临过剩压力,中国原铝产量持续增长,国内铝市依然承压,而铅、锌等近一个月库存并未有明显减少,镍方面印尼政策继续执行,短期内或将受到支撑,但镍价的快速连续过度的大幅拉涨很可能为后期回调埋下隐患。

总之,由于需求增速不及供给增速,因此短期之内供需矛盾依然存在。生意社分析师范艳霞认为近期市场上涨过速,且需求面支撑力量不强,进入5月后,随着反弹动能释放完毕,有色市场不排除回调可能。

5月或再度收阴

4月大宗商品市场明显企稳,表现在市场涨面、涨幅均较3月有明显改善。刘心田认为,4月大宗商品价格的上涨,主要有两点原因:一是实体经济企稳带来的市场反映;二是此前6个月的阴线尤其是2014年一季度的3根大阴线去除了一定泡沫(多数商品创出近3年低点),随之大宗商品进入喘息窗口即调整期。

刘心田强调,4月商品涨跌幅较小,说明市场向上的欲望和动力均有限,因此不能视为大宗商品已走出以供应过剩、价格阴跌为表征的危机时代。

刘心田表示,4月的市场表现符合此前预期,5月大宗商品价格延续4月较好表现的难度较大,有色、塑料等4月表现突出的板块存在冲高回落压力,而橡胶、钢铁等4月表现糟糕的板块短期内难有改观,能源、化工、纺织、农副、建材等板块少有亮点。他认为,淡季因素影响下市场走低的概率较大。