受美国德州降雨及新棉增产预期打压，ICE12月期棉快速回落，目前跌至73美分/磅下方。受此影响，郑棉价格重心也不断下移。7月2日，郑棉1501合约放量跌破15000元/吨的关口。预计后期将维持下行趋势。
美棉种植面积增加
6月30日，USDA发布报告称，2014年度美棉实际种植面积为1136.9万英亩，同比增加9.2%，较3月意向种植面积1110.1万英亩增加2.4%。其中，最大产棉州——德州播种面积为645万英亩，同比增加11.2%。
美棉种植面积增加，加固了产量增加预期。6月USDA供需报告预计，2014年度美棉产量为327万吨，较2013年度增加46万吨。
印度种植进度落后
印度农业部棉花发展局统计数据显示，截至6月25日，其国内棉花种植面积共291万公顷，同比减少260万公顷。主产区古吉拉特邦与马哈拉特邦目前播种面积分别为53万公顷和23万公顷，落后于去年同期的110万公顷和160万公顷。西南季风进度缓慢是播种延迟的主要原因。
印度棉花预期减产主要从厄尔尼诺现象的角度考虑。据世界气象组织6月26日发布的简报，今年6—8月厄尔尼诺现象完全形成的概率是60%，10—12月完全形成的概率高达75%—80%。印度棉花绝大多数靠雨水养，6—9月西南季风形成后给棉区带来充分降雨是印度棉花丰产的必然条件。当前来看，西南季风主要给东南和西南地区带来降雨，尚未进入中部主要棉区，因此不利于棉花生产。
6月USDA预测，2014年度印度棉花产量为620.4万吨，同比缩减43.6万吨；出口124万吨，同比减少67万吨。目前印度新棉市场已有报价，主要在82—85美分/磅。
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