1、上游原料：原油Brent 6月至66.45 (-0.01)美元/桶;石脑油至584.88 (+0.75)美元/吨CFR日本，异构级MX至815.0 (+8.0);亚洲PXCFR至974.0 (+18.5)CFR，折合PTA成本5377 (+86)元/吨，TA工厂现金流亏损在267元/吨。PXFOB-石脑油价差在367美元/吨,PX现金流处于高位;PX FOB与MX的价差在137美元/吨. 5月PX ACP执行价最终敲定在925美元/吨CFR亚洲，折合PTA成本在5140元/吨。

　　2、 PTA：现货内盘至5110(+0)，现货较05合约贴水105元/吨，5-9合约价差在-188元/吨;外盘成交至750 (+5)美元/吨。下游开工维持，需求较好，MEG再度攀升，内盘至7840(+340)元/吨。4日逸盛内盘报价在5250(-50)元/吨，今日有万 吨仓单成交在5120-5140元/吨送到，买方为PTA工厂，而卖方为聚酯工厂及贸易商。

　　3、聚酯涤丝：今日涤丝主流厂家报价较节前明显下滑，商谈存有优惠。但下游观望气氛较浓，消化前期库存为主，小批量成交。江浙主流产销均在40-50%附近，部分较好在80-100%，涤库存仍处于近几年低位。

　　4、产业链开工率：国内PX开机率在65(0)%，国内PTA装置开工率66.2(+0)%，下游聚酯开工率85.0(+0)%，织造负荷在80(+0)%。

　　5、中国轻纺城总成交量至839(-408)万米，其中长纤布成交594(-223)万米，短纤布成245(-185)万米，节后成交量回落，预计坯布成交量在5月份处于稳中走高的状态。

　　6、PTA 库存：PTA工厂4-5(-0)天，聚酯工厂4-5(0)天;郑商所仓单+有效预报169030(+202)张;卖套保持仓量至60218(+372)手，买套持仓至8000(0)手
个人观点： PTA工厂重启情况较多，负荷逐步抬升，5月TA行业负荷预计将走高至70%略偏下水平，供应增加压制市场情绪。但聚酯涤丝极低库存支撑刚需，TA处于小 幅去库存的状态。成本方面，原油及PX将延续偏强态势，PTA成本支撑力度较强。预计近期PTA高位震荡，短空谨慎参与，关注原油走势及翔鹭450万吨重 启情况。